進入9月份，下游用鋼需求逐漸向好，但因為此前“淡季不淡”時鋼材價格的漲幅較大，在一定程度上透支了旺季行情，因此9月份鋼市繼續(xù)上沖的動能明顯不足，加之多空消息交織，博弈比較激烈，市場心態(tài)飄搖不定，因而行情震蕩走弱。

綜合來看，在消息面上，月內(nèi)主要有這樣幾點受到市場關(guān)注，并對行情走勢產(chǎn)生較大的影響。

一是中美貿(mào)易戰(zhàn)再度升級。9月12日美國向中國發(fā)出了重開談判的提議，和解的曙光似乎若隱若現(xiàn)，正當(dāng)大家等待中美新一輪貿(mào)易重啟的時候，9月18日上午，白宮卻突然發(fā)表聲明，宣布對2000億美元的中國商品，從9月24日起加征10%的關(guān)稅。

為捍衛(wèi)自由貿(mào)易和多邊體制，捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，中國隨即也宣布對美國原產(chǎn)的約600億美元商品，加征10%或5%的關(guān)稅，自2018年9月24日12時01分起實施。

由于美方一意孤行，導(dǎo)致中美貿(mào)易摩擦不斷升級，推升了大宗市場避險情緒。

二是環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵。市場有關(guān)限產(chǎn)的話題一直沒有停息，各種消息虛虛實實，不斷充斥市場。一度有市場傳言稱，今年秋冬采暖季取消將限產(chǎn)比例規(guī)定，這使得市場對供給收縮的預(yù)期產(chǎn)生動搖。

但隨后官方表示，雖然2018年采暖季，鋼鐵、有色金屬、建材等行業(yè)不再規(guī)定限產(chǎn)比例，但各地仍需實施錯峰生產(chǎn)，加大產(chǎn)能淘汰和壓減力度。

河北省印發(fā)《河北省重點行業(yè)秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)績效評價指導(dǎo)意見》，提出通過對重點行業(yè)開展秋冬季差異化錯峰生產(chǎn)績效評價，科學(xué)制定差別化的停限產(chǎn)措施，嚴禁“一刀切”。

唐山市政府出臺秋冬采暖季限產(chǎn)征求意見稿，根據(jù)排放標準、外部運輸結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品附加值將鋼鐵企業(yè)分為ABCD四類，采取不同的限產(chǎn)規(guī)定。計劃于今年10月1日至明年3月31日實施。

三是擴內(nèi)需政策發(fā)力，發(fā)改委進一步釋放出基建補短板提速的強烈政策信號，明確力爭年內(nèi)再新開工一批重大項目。不久前已經(jīng)開始重啟審批城市軌道交通項目，地 方迎來一輪地鐵開工潮。鐵路成為基建投資擴張的重中之重，今年鐵路總投資有望重返8000億元。各項重點水利工程加快建設(shè)，目前在建項目投資總規(guī)模超過1 萬億元。另外，電力、能源等領(lǐng)域的基建也成為重點。多路資金密集涌入基建投資領(lǐng)域，專項債發(fā)行創(chuàng)新高，多家銀行公開表態(tài)稱要重點支持基建項目。同時，一系 列吸引社會資本新政也將密集公布。

“金九”已至尾聲，即將到來的“銀十”，鋼市能否蓄勢待發(fā)，改變目前不溫不火的局面呢？

從需求面來看，基建投資仍是當(dāng)前提振經(jīng)濟的主要發(fā)力點，相關(guān)配套政策次第發(fā)布，大量重點領(lǐng)域補短板項目密集獲批和開工，預(yù)示著基建項目迎來上升期，因此有望對鋼市需求形成較強的拉動作用。

另外，日前發(fā)布的《關(guān)于完善促進消費體制機制 進一步激發(fā)居民消費潛力的若干意見》，旨在改善居民消費能力和預(yù)期，壯大消費新增長點。提出要優(yōu)化消費領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入機制，PPP模式將擔(dān)當(dāng)重任。消費增長也自然會帶動鋼材需求的增加。

從供給面來看，生態(tài)環(huán)境部近日公布《京津冀及周邊地區(qū)2018~2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》，方案首次提出，對行業(yè)污染排放績效水平 明顯好于同行業(yè)其他企業(yè)的環(huán)保標桿企業(yè)，可不予限產(chǎn)。就目前種種跡象來看，今年采暖季的限產(chǎn)要求可能相對寬松，所以雖然供給收縮的預(yù)期仍在，但能否達到市 場的期望值還有待觀察。

當(dāng)然，后期還需關(guān)注四中全會、中美貿(mào)易戰(zhàn)進展、國內(nèi)貨幣政策調(diào)整等諸多因素，以及假日期間集中到貨、10月份有效交易日偏少等現(xiàn)實情況對行情的擾動。不過 總的來看，9月份行情的震蕩調(diào)整，在一定程度上釋放了前期積聚的風(fēng)險，供需基本面沒有太大的利空壓力，因此10月份市場或以高位震蕩為主。