6月建材弱震蕩 五大焦點(diǎn)必關(guān)注
梁太庚對(duì)近期的建筑鋼材市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)進(jìn)行跟蹤調(diào)研，他說，自3月底到4月初，建材價(jià)格開始震蕩上行，華東地區(qū)的螺紋鋼價(jià)格總體上漲600元/噸左右，而在5月18日之后，出現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，螺紋鋼價(jià)格回落了200元/噸左右，呈現(xiàn)先漲后跌運(yùn)行格局。
根據(jù)目前建筑鋼材市場(chǎng)的供需狀況，梁太庚認(rèn)為在6月份，建筑用鋼供應(yīng)仍有增量，需求特別是南方雨季的季節(jié)性需求趨弱因素會(huì)使建材市場(chǎng)價(jià)格仍將繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，呈現(xiàn)區(qū)域差異化。預(yù)計(jì)這輪價(jià)格調(diào)整到電爐鋼的成本線附近。
接著，梁太庚從供給和需求兩個(gè)層面進(jìn)行闡述。先從建筑鋼材市場(chǎng)狀況來(lái)看，在4月份以來(lái)，出現(xiàn)一輪價(jià)格的上漲行情，鋼廠的盈利狀況較好，一批長(zhǎng)流程的鋼鐵企業(yè)，螺紋鋼的毛利達(dá)到800-1000元/噸，電爐鋼的企業(yè)，其盈利也有300元/噸左右。由于利潤(rùn)豐厚，刺激鋼廠產(chǎn)能釋放，生產(chǎn)積極性高漲，產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為255.67萬(wàn)噸、210.37萬(wàn)噸和307.57萬(wàn)噸，較3月份日均產(chǎn)量分別增長(zhǎng)7.13%、7.86%和6.21%，粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。4月份，我國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1655.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%;1-4月累計(jì)產(chǎn)量為6376.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.9%。4月份，我國(guó)線材(盤條)產(chǎn)量為1136.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%;1-4月累計(jì)產(chǎn)量為4261.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.7%。另?yè)?jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，會(huì)員企業(yè)5月上旬粗鋼日均產(chǎn)量194.33萬(wàn)噸，旬比增1.74%。鋼廠產(chǎn)量有增無(wú)減，居高不下，必將增加建材市場(chǎng)的供給。
另一方面六月出口的減少會(huì)增加國(guó)內(nèi)的投放。由于四五月份國(guó)內(nèi)價(jià)格的大幅上漲，出口價(jià)格沒有吸引力，鋼廠六月出口接單量明顯下降，則會(huì)相應(yīng)增加國(guó)內(nèi)資源投放。
梁太庚說，進(jìn)入6月份，鋼材市場(chǎng)供給存在變數(shù)。諸如，華北地區(qū)因環(huán)保限產(chǎn)，加上4月中旬起，江蘇地區(qū)，尤其是徐州地區(qū)的鋼企仍在限產(chǎn)、停產(chǎn)之中，5月底6月初，將進(jìn)行檢查驗(yàn)收，若經(jīng)檢查驗(yàn)收合格，將會(huì)復(fù)產(chǎn)。據(jù)悉，六安霍邱300萬(wàn)噸鋼鐵項(xiàng)目即將復(fù)工。時(shí)下，高爐的開工率在提高。因此，6月份的鋼材市場(chǎng)供給“有增難減”或?qū)⑹且粋€(gè)大概率。但也要注意環(huán)保督查回頭看對(duì)某些區(qū)域供需的影響。
梁太庚分析影響6月份的建材市場(chǎng)需求的變化趨勢(shì)，他認(rèn)為今年建筑鋼材市場(chǎng)需求變化的一個(gè)特點(diǎn)，即是需求釋放滯后，由于今年春節(jié)比往年延后半個(gè)月加上工人節(jié)后返工也延后了半個(gè)月左右導(dǎo)致開工比往年延遲一個(gè)月左右，往年的“金三銀四”被今年的“金四銀五”所替代。4月份、5月份，需求逐漸釋放，鋼價(jià)止跌反彈，震蕩上行。春節(jié)后的高庫(kù)存和四五月的表內(nèi)高產(chǎn)量至目前庫(kù)存接近去年同期水平，說明今年四五月份趕工的需求增量較大。但在6月份，建材市場(chǎng)需求強(qiáng)度相比4、5月份在減弱。屆時(shí)，長(zhǎng)江中下游以南地區(qū)，進(jìn)入雨季和梅雨季節(jié)，梅雨過后，又將迎來(lái)高溫季節(jié)，對(duì)露天的建筑工程施工帶來(lái)影響，建筑鋼材市場(chǎng)需求也將因此而減少。這是影響6月份建材需求的一個(gè)重要因素。
今年需求的另一個(gè)特點(diǎn)是需求脈動(dòng)性特別明顯。一方面終端用戶買漲不買跌，另一方面用戶尤其是規(guī)模較大的企業(yè)采用金融化模式根據(jù)自己的成本控制及資金狀況在相對(duì)低位多釆購(gòu)鎖定資源。還有期現(xiàn)公司、資管公司等期現(xiàn)套利模式的盛行導(dǎo)致中間需求的脈動(dòng)性。
再有，青島上合峰會(huì)預(yù)計(jì)于6月9日-6月11日召開，為了確保當(dāng)?shù)乜諝赓|(zhì)量，青島周邊污染類的企業(yè)開始停產(chǎn)和限產(chǎn)。其中水泥等建材行業(yè)，采取限產(chǎn)、限污或停產(chǎn)措施，減少污染物排放，停工停產(chǎn)至6月20日前后，停工停產(chǎn)周期將近一個(gè)月。粉塵、噪聲較大的建筑工程施工將受到影響。目前較多在建下游工程做好逐步停工的準(zhǔn)備，按照杭州G20的經(jīng)驗(yàn)，停工時(shí)間預(yù)計(jì)在20天左右，當(dāng)?shù)氐慕ㄖ摬氖袌?chǎng)需求也將由此而減少。
不過，在東北、西北、華北地區(qū)，6月份天氣狀況較好，是建筑工程施工的較佳時(shí)節(jié)，尤其是華北地區(qū)會(huì)出現(xiàn)“趕工潮”，以彌補(bǔ)在冬季耽誤的工期。由此，這些地區(qū)的6月份，建筑鋼材市場(chǎng)進(jìn)入需求的旺季。這是今年6月份建筑鋼材市場(chǎng)需求變化的一個(gè)特點(diǎn)，且與往年不同，呈現(xiàn)各地需求狀況的不一樣、不一致現(xiàn)象。由此，會(huì)波及各地的建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格變化。
梁太庚從供需兩個(gè)層面闡述他對(duì)6月份建材市場(chǎng)行情運(yùn)行趨勢(shì)，提出六月需要重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)存在影響行情走勢(shì)的變化因素。這些因素主要體現(xiàn)在：
一是關(guān)注環(huán)保提標(biāo)的貫徹實(shí)施狀況。今年各地對(duì)環(huán)保整治力度加大，而且成為一種常態(tài)。跟蹤觀察環(huán)保提標(biāo)是否擴(kuò)大化和全國(guó)環(huán)保督查回頭看對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈供需的影響程度。進(jìn)入6月份，如江蘇等地將對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行環(huán)保提標(biāo)落實(shí)情況的檢查驗(yàn)收，合格的企業(yè)將得以復(fù)產(chǎn)，不合格繼續(xù)停產(chǎn)整頓，導(dǎo)致各地鋼材市場(chǎng)供給的變化。
二是關(guān)注貨幣政策和企業(yè)資金狀況的變化。通常每年的6月份是一年資金偏緊的月份，而今年與往年又不盡相同，今年美聯(lián)儲(chǔ)加息，預(yù)測(cè)加息兩次，或在6月加息;我國(guó)央行貨幣政策進(jìn)入調(diào)整窗口期;今年要求國(guó)企與地方政府去杠桿降低負(fù)債，企業(yè)資金趨緊;PPP項(xiàng)目的清理整頓，資金能否到位;地方政府投資項(xiàng)目的清理;房地產(chǎn)企業(yè)的資金狀況變化，等等，但中央財(cái)政投資項(xiàng)目?jī)?yōu)于地方和企業(yè)投資項(xiàng)目。資金與“鋼需”緊密相關(guān)。資金的緊與松，影響到鋼材市場(chǎng)需求節(jié)奏。
三是關(guān)注區(qū)域性鋼材市場(chǎng)供需變化趨勢(shì)。六月南方進(jìn)入雨季需求會(huì)有減弱，而北方仍然是施工的旺季。因此，由于各地區(qū)供需狀況的不同，會(huì)導(dǎo)致區(qū)域市場(chǎng)鋼材價(jià)格漲跌幅度的不同，甚至?xí)霈F(xiàn)某些地區(qū)某一時(shí)間的鋼價(jià)漲跌方向不一致，有些地區(qū)上漲，而有些地區(qū)則下跌。時(shí)下，華東、華北及廣州地區(qū)的二、三類資源的地區(qū)價(jià)差收縮，有的已基本相同，加上前期東北地區(qū)的鋼價(jià)上漲幅度較大，區(qū)域之間的市場(chǎng)價(jià)格打破了常規(guī)的價(jià)差，導(dǎo)致區(qū)域之間資源流動(dòng)性將會(huì)減弱，波及各地的市場(chǎng)供需和價(jià)格變化。
四是關(guān)注與建筑用鋼施工相關(guān)的水泥、石子和沙的供應(yīng)情況。近期由于環(huán)保因素某些地區(qū)水泥、石子和沙供應(yīng)偏緊，混凝土攪拌站無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)會(huì)導(dǎo)致鋼材需求的減弱。
五是關(guān)注資本市場(chǎng)對(duì)鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響。這幾年期現(xiàn)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。目前，鋼材的期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的“期現(xiàn)差”達(dá)到400-500元/噸。6月份，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度將大于期貨市場(chǎng)的波動(dòng)幅度;同時(shí)，需要關(guān)注期貨市場(chǎng)價(jià)格變化及波動(dòng)方向，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響，一般波動(dòng)方向基本一致，幅度不同，特別是華東地區(qū)。
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